减肥药GLP-1持续火热 原料药供应商有望共舞

本报记者 徐一鸣 见习记者 金婉霞

“基于公司对于（GLP-1）市场的预判，我们已有计划进行产能扩建。”“公司在今年年初已开始新建多肽产能，具体的建设进度请您关注公告。”10月16日，《证券日报》记者以投资者身份致电多家涉及多肽原料药业务的企业，其均表示，已计划或正在对多肽原料药业务进行产能扩建。

这背后的驱动因素之一即GLP-1类减肥药的火热，行业普遍认为，减重兼具医疗与消费属性，有望驱动GLP-1的市场需求量持续增长，进而带动对于上游原料药的需求。

资料显示，GLP-1是一种多肽药物，其上游原料为多肽原料药。有行业人士对《证券日报》记者表示，多肽原料药一直属于小众赛道，在过去受到的关注度并不高，GLP-1减重适应症的出现或将改变这一点。

消息面上，10月11日，因达到预先设定的疗效标准，诺和诺德宣布提前终止司美格鲁肽治疗合并肾功能不全二型糖尿病患者和慢性肾病患者的三期临床FLOW试验；10月13日，诺和诺德调高了企业的全年营收预期。公司称，因减肥药物销售的更高预期，预计全年营收增长预期将从此前的27%-33%上调至32%-38%，税前利润增长预期从此前的31%-37%上调至40%-46%。

更多的潜在适应症、更乐观的销售预期，再次推高了市场对于GLP-1的预期需求，上游多肽原料药也开始积极备产。

9月底，行业龙头药明康德公告称，新建设的多肽产能预计将于2023年12月份投入使用，届时产能将增至3.2万升；10月13日，翰宇药业披露的调研纪要显示，公司的GLP-1多肽原料药成功销往美国，且已进入分批生产和发货状态，为了忙着生产备货，生产线的员工每天三班倒。

此外，司美格鲁肽、利拉鲁肽等主要GLP-1产品的专利期即将或已经到期，有望带来多肽仿制药的研发热潮，从而进一步提高市场对于上游原料药的需求。

10月16日，《证券日报》记者以投资者身份致电几家多肽原料药企业。有企业表示，“整个（GLP-1）市场是很火热的。”另有企业表示，多肽相关原料药业务呈上升态势，正在积极备产。“今年上半年，我们的GLP-1原料药业务增长很快，带动了多肽业务的增长。我们已计划进行产能扩建。”

有市场投资人士对《证券日报》记者表示，除GLP-1外，多肽作为靶向肽的多肽偶联药物（PDC）开发，在肿瘤治疗、神经系统等疾病领域也较有看点，且具有生产工艺简单、更易于规模化生产等优势。

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